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交通运输关注受政策支持的物流行业

2019-08-20 22:44:38来源:励志吧0次阅读

交通运输:关注受政策支持的物流行业 2012-02-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

机场航空受春节因素扰动,12月机场航空业增速有所下滑,民航业运输总周转量同比增长4%,增速环比回落 .48个百分点。客座率水平下降到78.6%的年内最低点,考虑到燃油附加的因素,票价水平也基本为年内最低,经济回落对航空业的影响有所体现。

公路铁路2011年,高铁和城际的陆续开通,使得铁路行业在短途的竞争力大幅提升,表现在我国铁路旅客发送量同比增长11.11%,较去年同期增加1.16个百分点,大幅超过旅客周转量的增速;而公路行业与之恰好相反。目前铁路行业固定投资增速大幅下滑,这将影响到高铁的通车时间,对大秦铁路产能的释放会产生微小的影响。

投资建议在大盘反弹的带动下,1月10号至今,交运行业上涨7.17%,跑赢大盘1.0 个百分点。子行业来看,港口航运和物流两个行业跑赢了行业指数,其中航运和物流业分别上涨17.19%和17.56%,是涨幅最好的两个三级子行业。两个行业均是弹性较好的子行业,与本轮反弹的思路契合,此外航运业主要受益于节后货量的恢复以及集运涨价预期,而物流行业则是国家支持的行业。

目前上证指数已从最低的21 2点反弹到接近2400点,期待中的利好已有部分兑现,展望 月份,我们认为大盘将在等待经济数据和年季报的过程中继续震荡。投资方面,我们建议关注业绩优估值低,且在此轮反弹中涨幅较小的铁路公路行业,以及受益于政策支持的物流行业。股票池方面,我们剔除与钢铁行业相关的中储股份,加入广深铁路和怡亚通。

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